2020年3月鋼材市場價格走勢情況及分析

　　一、2月份鋼材價格走勢概況

　　2020年2月份，國內建筑鋼價下旬大幅下跌120元。下圖為西安地區螺紋鋼HRB400EФ20mm價格走勢。

　　二、原材料方面

　　1、鋼坯：3月2日報價3040元/噸，上漲40元/噸。鋼坯庫存壓力加大，下游需求難以釋放，鋼坯報價震蕩走弱。但降價后成交仍無改善，目前多數軋鋼企業處于緩慢復工狀態，疊加黑色期貨下跌，市場報價也有回調。在成本支撐下，預計本月國內鋼坯市場有望上漲。

　　2、鐵礦石：3月2日報價820元/噸，穩定不變。國產鐵精粉價格穩中見漲，疫情影響山西、河北等地礦山生產，市場報價小幅探漲，多數地區鋼廠少量采購。從需求看，鋼廠和社會庫存創新高，且鋼企利潤微薄，出現停產減產現象，對高礦價接受程度不高。同時，疫情沖擊國內資本市場，帶動進口礦價格下跌。預計本月國內鐵礦石市場將以弱勢為主。

　　3、廢鋼：3月2日報價2490元/噸，下跌30元/噸。受鋼企加大限產力度影響，目前國內廢鋼市場偏弱運行為主，少數鋼企下調廢鋼收購價。整體來看，當前廢鋼市場供需雙弱，資源偏緊導致價格難以持續下跌，但考慮到當前鋼企成本壓力及用量減少，預計本月國內廢鋼市場窄幅波動。

　　4、焦炭：3月2日報價1690元/噸，穩定不變。目前國內焦炭市場價格弱勢，部分鋼廠迫于庫存高位、利潤下滑等壓力，開始打壓焦炭采購價。近期，部分煤種供應問題緩解后，山西地區焦企開工率回升，汽運問題也有改善，多增加安排發貨;下游鋼廠按需采購，個別有控制到貨現象，多數鋼廠仍有繼續打壓采購價的意向。預計本月國內焦炭價格或承壓偏弱運行。

　　三、螺紋鋼庫存方面

　　Mysteel調研全國螺紋鋼市場總庫存量數據，包含132個城市，共計370個倉庫。庫存總量為1830.00萬噸較上周環比增加195.42萬噸(+11.96%)。

　　Mysteel調研鋼廠廠庫螺紋鋼總庫存量數據，包含137個鋼廠庫存總量為760.44萬噸較上周環比增加46.4萬噸(6.50%)。

　　四、宏觀政策方面

　　1、央地數萬億基建投資清單加速落地

　　國家發改委、交通運輸部、國家能源局等多部委努力擴大有效投資，加快審批、招投標，加大力度有序推動項目復工開工，持續優化滾動項目庫。云南、河南等多地也推出數萬億的投資計劃清單，一批能源、交通、5G等重點工程啟動，預計今年基建投資增速將明顯回升。

　　2、地方債提速發行3月規模預計達7000億

　　近日，多地逐漸恢復發行地方債，密集披露新的發行計劃，業內專家預計3月將迎來發行高峰。此前，財政部已經分兩批提前下達今年地方債限額合計超過1.8萬億元，助推地方債早發行、早使用，讓資金加速落地到項目中形成實物投資。作為積極財政的一個重要發力點，地方債加碼助力抗疫情穩經濟的作用將進一步顯現。

　　3、國家發改委：加快推動重大鐵路、公路、水運、機場項目開工復工

　　按照黨中央、國務院決策部署和委黨組統一要求，基礎司組織召開系統視頻會議，部署加快推動重大交通項目開工復工各項工作。會上，浙江、湖南、廣東、四川等4省發展改革委分享了推動重大交通項目開工復工的好經驗、好做法。交通運輸部、民航局、鐵路局、國鐵集團介紹了推動重大交通項目開工復工的工作進展和下一步考慮。

　　4、2月鋼鐵PMI降為36.6%，3月有望回升

　　中物聯鋼鐵物流專業委員會數據顯示，2月份鋼鐵行業PMI為36.6%，較上月下降10.5個百分點。分項指數來看，受新型冠狀病毒肺炎疫情影響，鋼鐵市場需求收縮，鋼廠生產放緩，原材料價格趨于下降，鋼廠庫存大幅上升，企業對后市預期不容樂觀。3月隨著下游復工的推進以及基建投資的發力，行業PMI有望回升，但短期很難恢復到擴張水平。

　　五、綜合分析

　　綜上，近期期貨隨國際市場大宗商品波動加劇，短期市場受到宏觀政策利好提振迎來一波超跌后的反彈，但仍需關注，利好消化后回歸基本面的下行風險。一方面，2月價格大跌已釋放部分風險，尤其是前期大跌市場，挺價意愿強烈;另一方面，庫存大增，資金周轉壓力不斷凸顯，貿易商出貨為主，但需求并未全面啟動。短期來看，鋼價有底部支撐，但下行壓力不減。警惕短時反彈過后的拋售風險。預計本月需求啟動緩慢，價格低位震蕩。